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未来几年我国银行电力公司将实施优先股试点

发布时间:2014-10-31 15:41:33                  点击次数:1894 次

经过发行优先股,将强化国有股权的分红权,为国企注入较强的财务硬约束。庞大的国有优先股基数预示着每年将从国企分到巨额股息,促使国企运营更市场化、商业化。同时有利于股权多元化,真正树立良好公司管理构造。

从境外经历来看,发行优先股普通也是稳定的大型企业,而高生长的公司则较少发行优先股。中信证券研讨显现,从境外状况看,银行、电力、交运、煤炭、建筑等行业大盘蓝筹公司率先推进优先股发行的可能性最大。而上述行业排名靠前的A股上市公司多数为大型国有企业。电力变压器

上述行业中局部企业或因其关系社会民生、国度平安,战略位置突出,或因其处于垄断和半垄断运营,其运营大多遭到政府的严厉管制或受其严重影响。关于这些企业,经过发行优先股融资,既有利于吸收社会资本投入项目建立,降低资产负债率,同时,由于不用担忧弱化对企业的控制权,国有资本在项目中能够由绝对控股转为相对控股,可放大融资杠杆的作用。

目前,市场对国有企业率先试点优先股的预期激烈。业内人士指出,发行优先股的公司,其往年股息率应该保证至少在2%的程度之上。假如往年股息率较低或者无分红,这类公司发行的优先股恐怕难以吸收投资者。

有专家表示,银行业公司有望率先试点优先股。仅从2012年股息支付状况看,“工农中建”四大行的股息率均在5%以上,而市盈率仅5倍左右。推出优先股将直接补充一级资本,缓解再融资冲击。剖析师以为,我国上市银行一级资本缺口宏大,引入优先股制度将减轻二级市场再融资压力,有利于银行股估值提升。

目前来看,最有动力发行优先股的为资本金需求旺盛的商业银行。依据《意见》,发行人请求回购优先股的,必需完整支付所欠股息。但商业银行发行优先股补充资本的除外。此前农业银行、建立银行等表示,在研讨优先股计划。该音讯也一度引发银行股的集体飙升。

在建筑类蓝筹股中,公司股价已接近每股净资产。截至三季度末,几大建筑蓝筹公司的资产负债率均在75%以上。由于建筑类公司普遍采用BT或BOT形式运营,对资金需求非常迫切。经过发行优先股,能够缓解企业的财务压力,改善企业的杠杆率状况。干式变压器

此外,目前大型电力公司的资产负债率根本维持在70%-80%,过高的负债率限制了企业停止债务融资的才能。同时,多数电力公司的市盈率维持在6-10倍,经过发行优先股能够处理融资难题,进步盈利才能。


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